I metalli preziosi come alternativa al denaro fiat e protezione dall'inflazione
Sintesi sui metalli preziosi come alternativa alla moneta fiat
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Il nostro sistema monetario moderno si basa sulla creazione di denaro da parte delle banche centrali.
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Il denaro non si basa su nient'altro che sulla volontà che ci sia denaro.
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Le banche centrali cercano di controllare l'inflazione o la deflazione, la stabilità dei prezzi è considerata l'obiettivo più urgente.
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Il denaro Fiat è soggetto alle leggi degli Stati emittenti, mentre i metalli preziosi sono meno influenzati dall'intervento statale.
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I metalli preziosi vengono spesso acquistati come copertura contro l'inflazione, ma possono essere soggetti a fluttuazioni di prezzo.
Il sistema monetario spiegato brevemente
Il sistema monetario che conosciamo oggi si basa sul denaro delle banche centrali e sulla loro promessa di poter comprare qualcosa con quel denaro. Questo sistema è chiamato sistema del denaro fiat. Anche se la banca centrale svizzera deve ancora far depositare parte del denaro che emette come oro, la parte più grande è coperta da altre valute fiat, o creata dal nulla. Anche il nome deriva da questa creazione di denaro dal nulla. "fiat" è latino e significa "che ci sia". Il denaro non si basa su nient'altro che sulla volontà che ci sia del denaro. Il denaro creato in questo modo costituisce la base del nostro sistema economico ed è adatto all'acquisto di beni e servizi e alla conservazione di beni.
Finché tutti i partecipanti al mercato credono che questo denaro comune valga qualcosa e che il denaro sia in rapporto costante con i beni e i servizi prodotti, il sistema è stabile e funziona. Tuttavia, se una di queste due condizioni non è più soddisfatta, il denaro può svalutarsi, facendo perdere i risparmi accumulati in questo denaro.
Avviso importante sui rischi e disclaimerIl presente articolo ha esclusivamente scopo informativo e di valutazione critica dei fatti. Non costituisce né una consulenza in materia di investimenti né un invito all'acquisto o alla vendita di metalli preziosi o altri beni di investimento. Desideriamo aiutarvi a comprendere meglio il complesso mondo della moneta fiat e dei metalli preziosi e a valutare criticamente il flusso di informazioni. Siamo tuttavia convinti che la responsabilità di ogni decisione finanziaria spetti in ultima analisi all'investitore stesso. Si prega di notare:
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L'influenza degli Stati sulla loro valuta
La valuta emessa da uno Stato attraverso la sua banca centrale dipende ovviamente anche da quello Stato e dalle sue leggi. Anche se nelle nostre democrazie moderne la banca nazionale dovrebbe essere indipendente dalla politica quotidiana nelle sue azioni, i governi esercitano sempre un'influenza sulle banche nazionali. Per vari motivi, i governi possono essere tentati di affrontare le sfide economiche influenzando la politica monetaria, oppure le misure politiche possono avere un effetto negativo sulle valute. Quando, a metà degli anni 2010, un eccesso di offerta di energia e materie prime ha incontrato una domanda in calo, l'UE ha cercato di aumentare la domanda aumentando la massa monetaria, attraverso il meccanismo del quantitative easing (QE). In questo modo, una banca centrale acquista titoli finanziari o titoli di Stato. Il denaro immesso nell'economia ha quindi un effetto. Esperti come quelli dell'Istituto IFO o Hans Werner Sinn hanno considerato questo come un pericoloso intervento della politica sulla politica monetaria. Anche negli Stati Uniti, per superare la crisi bancaria del 2008 e la crisi del coronavirus del 2020, è stato adottato un programma simile al QE.
Tale influenza comporta diversi rischi: da un lato, l'acquisto di titoli di Stato (debito pubblico) da parte della banca nazionale può indurre un governo o uno Stato a spendere più denaro di quanto sarebbe ragionevole (finanziamento monetario dello Stato). Dall'altro lato, l'aumento della massa monetaria a parità di offerta di beni può portare all'inflazione.
Nel peggiore dei casi, questo porta all'iperinflazione, come nella Repubblica di Weimar all'inizio del XX secolo o nello Zimbabwe all'inizio del XXI secolo.
I vantaggi e gli svantaggi dell'inflazione
L'inflazione, che viene presa di mira dalle banche nazionali di tutto il mondo, è una piccola svalutazione mirata del denaro. Nei Paesi industrializzati come la Svizzera, l'inflazione è mirata a una percentuale bassa a una cifra (ad esempio, il 2%). Quindi, se la Banca Nazionale riesce a raggiungere il suo obiettivo, dopo un anno si potrà acquistare il 2% di beni in meno per il proprio denaro.
L'inflazione presenta diversi vantaggi per gli Stati. Tra le altre cose, incoraggia tutti i partecipanti al mercato, come le aziende, le banche e i privati, a non accumulare il proprio denaro, ma a spenderlo in beni e servizi. Se si mette il denaro a disposizione di terzi o lo si investe nei propri progetti, dovrebbe recuperare più denaro di quanto ha investito, e questo più dovrebbe anche essere superiore all'inflazione. Gli investimenti servono quindi alla crescita economica.
Come persona privata, tuttavia, si può anche spendere il proprio denaro senza aspettarsi un profitto, nel consumo di beni e servizi come automobili, elettronica di consumo, vacanze o benessere. Questo promuove anche l'economia che produce questi beni e servizi. L'inflazione promuove questo tipo di consumo, in quanto il consumatore riceve più beni e servizi per il suo denaro quest'anno rispetto all'anno prossimo.
Per lo Stato, l'inflazione ha un vantaggio ancora più importante oltre alle sue proprietà di promozione dell'economia, la svalutazione del debito nazionale. Se il denaro vale sempre meno a causa dell'inflazione, anche il debito nazionale vale sempre meno. In questo modo è più facile per lo Stato ripagare in futuro i debiti contratti nella propria valuta.
Il contrario dell'inflazione: la deflazione
L'inflazione è la svalutazione del denaro, quindi l'opposto deve essere l'aumento del valore del denaro. Per i consumatori, ciò significa che l'anno prossimo riceveranno più beni e servizi per il loro denaro rispetto a quest'anno. Quando la deflazione diventa eccessiva, i consumatori e le aziende iniziano a rimandare le loro spese al futuro, in quanto è probabile che ottengano molto di più per il loro denaro. Tuttavia, questo comportamento rallenta l'economia e può portare i fornitori di beni e servizi a cercare di aumentare nuovamente le vendite con sconti sui prezzi, il che a sua volta contribuisce alla deflazione. Questa spirale viziosa è il motivo per cui i politici preferiscono l'inflazione alla deflazione e vi mirano.
L'oro come protezione dall'inflazione
Ma se non vuole spendere o investire il suo denaro, sarebbe esposto all'inflazione senza i metalli preziosi. I metalli preziosi, in particolare l'oro, hanno la reputazione di essere una protezione contro l'inflazione. Questo perché, nel corso dei secoli, ha sempre ottenuto più o meno gli stessi beni per la stessa quantità di oro.
Nel 1900 un paio di scarpe costava 7,50 CHF1, che corrispondeva a 2,175 g di oro, mentre nel 1905 una camicia costava 4,75 franchi1 (all'epoca 1,38 g di oro).
Proprio questo esempio illustra il problema dell'inflazione: se 150 anni fa avesse acquistato dell'oro a 7,50 CHF, oggi potrebbe ancora comprare un paio di scarpe con questo oro. Se avesse messo il denaro sotto il cuscino, avrebbe ricevuto solo un paio di calzini.
L'argento come protezione contro l'inflazione
A differenza dell'oro, la protezione storica dall'inflazione dell'argento è peggiore. Ciò è dovuto al bimetallismo del vecchio sistema monetario, alla naturale relazione quantitativa tra oro e argento e all'importanza dell'argento nell'industria.
Se si riprende l'esempio delle scarpe da 7,50 CHF del 1900, all'epoca con 7,50 CHF si sarebbero potuti acquistare 33,75 grammi d'argento, ovvero poco più di un'oncia.
Quindi, se l'argento è stato una protezione peggiore contro l'inflazione rispetto all'oro negli ultimi 120 anni, bisogna riconoscere che sarebbe stato meglio tenere il proprio denaro in argento piuttosto che in contanti.
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Fluttuazioni dei prezzi
Uno svantaggio della protezione dall'inflazione con i metalli preziosi non deve essere nascosto e deve essere chiaro a tutti coloro che acquistano metalli preziosi per questo motivo. Lo svantaggio è rappresentato dalle fluttuazioni del prezzo. Nel 2020, ad esempio, il prezzo dell'oro ha guadagnato prima circa il 25%, per poi perdere nuovamente il 14% del suo valore rispetto al franco svizzero. Quindi, nel breve termine, le perdite di prezzo possono essere sensibili.
Tuttavia, occorre anche tenere presente che la protezione dall'inflazione con un'inflazione normale tra l'1-3% è un obiettivo piuttosto a lungo termine, poiché un'inflazione così bassa diventa davvero percepibile solo nell'arco di diversi anni con l'effetto dell'interesse composto. Entro un anno, l'inflazione è bassa e quindi non rappresenta una minaccia per gli asset.
Acquistare metalli preziosi come protezione contro l'inflazione
Se decide di acquistare metalli preziosi, per qualsiasi motivo, deve considerare diversi aspetti. In primo luogo, dovrebbe acquistare solo metalli preziosi da investimento facilmente rivendibili. Questi includono vari lingotti provenienti da raffinerie certificate LBMA, nonché le note monete d'oro e d'argento come il Krugerrand, la Foglia d'Acero, la Filarmonica di Vienna e altre.
In secondo luogo, non si dovrebbero acquistare pezzi troppo grandi, in modo da dover vendere solo la quantità di metallo prezioso alla volta che si ha bisogno di liquidità al momento. Se una semplice riparazione alla sua casa costa 10.000 franchi, non dovrebbe vendere un intero chilo d'oro per 55.000 franchi, ma avere a disposizione alcuni lingotti da 50 o 100 grammi.
Il terzo punto è in qualche modo in contraddizione con il punto 2, ossia che bisogna prestare attenzione alla minima differenza possibile tra il prezzo di acquisto e quello di vendita. Questa differenza si chiama anche spread e aumenta in percentuale quanto più piccola è la denominazione. Per 10 grammi d'oro, lo spread può raggiungere il 5%, mentre per un chilo è di circa l'1%. Per l'argento - che è soggetto all'IVA - lo spread è almeno pari all'attuale aliquota IVA. Per quanto riguarda il prezzo al chilo dell'argento, la differenza si aggira facilmente intorno al 17%.
Pertanto, è consigliabile confrontare attentamente gli spread dei diversi fornitori prima dell'acquisto e della vendita, al fine di ridurre al minimo i costi di transazione.
Domande frequenti sul sistema di denaro fiat
Perché in passato esistevano le monete d'oro/argento?
Prima che le banche centrali dichiarassero valute ufficiali, creassero cartamoneta o denaro digitale e garantissero il valore di questo denaro, le persone scambiavano oro o argento in cambio di beni. In questo periodo, diversi governanti, come i principi e le città-stato, avevano il diritto di emettere monete. Coniando una moneta, il fabbricante garantiva sia la purezza del metallo prezioso che il peso della moneta, ma il valore stesso era il metallo prezioso contenuto nella moneta.
Lo standard aureo è l'unica alternativa al sistema del denaro fiat?
No, sono ipotizzabili anche altri valori, già utilizzati prima del sistema del denaro fiat. Gli oggetti di scambio erano argento, bronzo, conchiglie, pietre o pietre preziose. Oggi esistono anche le criptovalute, ma a parte le stablecoin sostenute da beni fisici, sono anche valute fiat.
Il sistema del denaro fiat è negativo?
Se il sistema del denaro fiat sia negativo e se uno standard aureo non sarebbe migliore è una questione molto dibattuta. Ogni sistema ha i suoi punti di forza e di debolezza, ma in generale si può affermare che uno Stato con una valuta fiat ha una maggiore influenza sull'economia e può intervenire con più forza nelle crisi. Tuttavia, è proprio questa influenza dello Stato sull'economia che alcuni vedono come dannosa e quindi la rifiutano.
Fonti del testo
1)(Jürg Siegenthaler, 1965. “Zum Lebensstandard schweizerischer Arbeiter im 19. Jahrhundert” (Il tenore di vita dei lavoratori svizzeri nel XIX secolo), Swiss Journal of Economics and Statistics (SJES), Swiss Society of Economics and Statistics (SSES), vol. 101(IV), pagine 423-444, dicembre. Disponibile in formato PDF all'indirizzo https://www.sjes.ch/papers/1965-IV-3.pdf
